Dòng sự kiện:
Xây dựng Số 7 tiếp tục lao dốc vì khoản nợ xấu 'khủng'
12/10/2017 11:47:26
CTCP Xây dựng Số 7 (Vinaconex 7 -mã CK: VC7) đã công bố BCTC quý 3/2017 với mức sụt giảm mạnh so với cùng kỳ.

Theo đó, doanh thu thuần đạt 25 tỷ đồng giảm chỉ bằng 1/3 lần so với cùng kỳ năm trước, giá vốn hàng bán cũng giảm mạnh nên lợi nhuận gộp đạt gần 6 tỷ đồng giảm 32% so với quý 3/2016.

Trong kỳ doanh thu từ hoạt động tài chính cũng giảm gần 42%, cộng thêm khoản lỗ từ hoạt động khác là hơn 2,8 tỷ đồng nên mặc dù công ty không phát sinh chi phí tài chính, chi phí QLDN cũng giảm tới 65% nhưng VC7 cũng chỉ thu về khoản lãi ròng 2,2 tỷ đồng giảm mạnh so với con số gần 7,3 tỷ đồng cùng kỳ 2016.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu của VC7 cũng giảm từ 223,7 tỷ về mức 140.6 tỷ đồng. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán tương ứng giảm mạnh, khiến lợi nhuận gộp tăng hơn 12% lên mức 20,6 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế của công ty đạt 15,5 tỷ đồng, tăng 37% so với cùng kỳ tương đương EPS đạt 1.407 đồng.

Đáng chú ý là khoản nợ xấu quá hạn hoặc khó có khả năng thu hồi trong 9 tháng đầu năm lên tới gần 24 tỷ đồng, xuất phát từ các dự án như Tỉnh ủy Phú Thọ (2,13 tỷ đồng), Đại học Xây dựng Hà Nội (1,8 tỷ đồng) và các khoản nợ khác hơn 18 tỷ đồng nhưng không được giải trình cụ thể.

Tính đến 30/9, các khoản phải trả người bán giảm 21 tỷ đồng so với đầu năm (53,8 tỷ đồng) cũng không được thuyết minh chi tiết, trừ khoản phải trả cho CTCP Sông Đà 1, CTCP Phú An Thép, CTCP Tư vấn An Thép tính gộp cũng chỉ hơn 1,4 tỷ đồng.

Thậm chí, tại thời điểm cuối quý 2/2017, VC7 có 150 tỷ hàng tồn kho trong đó chi phí sản xuất kinh doanh dở dang là 136 tỷ đồng – giảm 90 tỷ đồng so với hồi đầu năm. Chiếm tỷ trọng lớn nhất trong đó thuộc về dự án Chung cư tại 136 Hồ Tùng Mậu – dự án được gọi là nồi cơm của VC7 trong thời gian qua. Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang của dự án này đã giảm mạnh từ 195 tỷ đồng xuống còn 93 tỷ đồng, tương ứng doanh thu bất động sản ghi nhận về cho VC7 trong 6 tháng đầu năm là 85 tỷ đồng – tăng 35% so với cùng kỳ.

Toà nhà Vinaconex 7

Với một nhà đầu tư thông thường, nếu chỉ đọc báo cáo tài chính của doanh nghiệp, có thể cho rằng với số dư hàng tồn kho như trên, mảng kinh doanh bất động sản của VC7 trong những tháng cuối năm cũng đủ để doanh nghiệp hoàn thành kế hoạch. Nhưng thực tế có đạt?

Dự án Chung cư 136 Hồ Tùng Mậu được VC7 triển khai trong những năm 2014 - 2016, bao gồm 2 tòa tháp căn hộ cao 27 tầng. Đây là dự án trọng điểm, có vị trí đắc địa và rất đắt khách.

Tuy nhiên hiện tại, dự án này gần như đã bán hết, bàn giao theo quy định và theo đó đã ghi nhận phần lớn doanh thu. Cụ thể, năm 2015, VC7 ghi nhận doanh thu từ bất động sản là 205,1 tỷ đồng và năm 2016 là 124,6 tỷ đồng. 6 tháng đầu năm 2017 là 85 tỷ đồng.

Theo thông tin từ công ty, tòa CT-1A chỉ còn hơn 10 căn hộ và một số căn penhouse. Tòa CT-2A chỉ còn 3 trong tổng số 14 căn penhouse.

Cái khó của VC7 ở đây là những căn hộ chưa bán hết chủ yếu là penhouse và đây là loại hàng khó bán tại khu vực phía Tây Hà Nội. Không những thế, giống như năm trước, việc có những hộ dân không nhận bàn giao nhà khiến cho VC7 không thể ghi nhận doanh thu dẫn đến việc không hoàn thành kế hoạch.

Chính vì vậy, mặc dù tồn kho cao nhưng chưa chắc có thể chuyển thành doanh thu cho doanh nghiệp. Đây là điều mà nhà đầu tư cần chú ý khi nhìn con số tồn kho của các DN bất động sản.

Đối với riêng VC7, dường như những điều này đã được nhà tư tìm hiểu và do đó, sau khi Vinconex thoái xong vốn thì cổ phiếu đã bị thả rơi như đã nói.

Năm 2017, VC7 đặt mục tiêu đạt 354,18 tỷ đồng doanh thu, tăng 14% so với doanh thu đạt được năm 2016, trong đó doanh thu từ hoạt động xây lắp đạt 157,6 tỷ đồng; doanh thu từ SXKD nhà và đô thị đạt gần 159,3 tỷ đồng, còn lại là doanh thu từ các hoạt động khác. Về lợi nhuận, năm 2017 công ty đặt mục tiêu đạt 22,32 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế; lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt gần 17,86 tỷ đồng, tăng 8% so với lợi nhuận đạt được năm 2016. Như vậy với kế hoạch này kết thúc 9 tháng đầu năm 2017 công ty mới hoàn thành được 40% kế hoạch doanh thu nhưng đã hoàn thành được 87% kế hoạch LNST.

Trên sàn niêm yết cổ phiếu VC7 đã liên tục chuỗi giảm điểm không ngừng nghỉ. Đóng cửa phiên giao dịch ngày 12/10, VC7 đạt mức giá 18.800 đồng/CP.

Hoàng Dung (t/h)

Thích và chia sẻ bài viết này :
Đóng góp bài vở cho tòa soạn vui lòng gửi vào email: toasoan@antt.vn
Đang phổ biến