Chính sách lãi suất và những ảnh hưởng tới quyền lợi người gửi tiền

19/09/2014 16:16:15

ANTT.VN - Việc lãi suất giảm liên tục trong thời gian từ tháng 6/2013 đến nay nằm trong lộ trình giảm lãi suất mà ngân hàng nhà nước đã thực hiện từ năm 2012 và tiếp tục được thực hiện trong năm 2013 và năm 2014. Các chính sách lãi suất của NHNN đã có những ảnh hưởng trực tiếp đến quyền lợi của người gửi tiền

Chính sách lãi suất

Trong năm 2013, NHNN đã 2 lần điều chỉnh mức lãi suất cơ bản, cụ thể mức lãi suất tái cấp vốn giảm xuống mức 8%/năm vào tháng 3/2013, và tiếp tục giảm xuống 7%/năm vào tháng 5/2013. Tiếp đó, lãi suất này lại giảm về mức 6,5%/năm vào tháng 3/2014. Diễn biến lãi suất đã phần nào phù hợp với mục tiêu đưa ra của NHNN. Mục tiêu ưu tiên hàng đầu được đặt ra là kiềm chế lạm phát ở mức thấp. Trong năm 2013, lạm phát được duy trì ở mức thấp 6,04% - mức thấp nhất trong vòng 10 năm trở lại đây. Và chính sách này tiếp tục duy trì trong năm 2014.

Trong khi đó, nền kinh tế vẫn còn nhiều khó khăn, mức tăng trưởng kinh tế vẫn thấp. Do vậy, cần tích cực giảm mặt bằng chung lãi suất xuống để hỗ trợ sản xuất cho các lĩnh vực ưu tiên như nông nghiệp, nông thôn, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ, doanh nghiệp nhỏ và vừa, doanh nghiệp ứng dụng công nghệ cao, doanh nghiệp sử dụng nhiều lao động và các dự án hiệu quả.

Về phía các ngân hàng thương mại, tình trạng thanh khoản đã được cải thiện, khối lượng tiền gửi huy động nhiều hơn lượng tiền mà ngân hàng cho vay ra ngoài nền kinh tế, hoạt động trên thị trường tiền tệ có diễn biến khá tích cực, điều đó tạo tiền đề vững chắc cho việc giảm lãi suất của ngân hàng. Việc giảm lãi suất huy động đảm bảo cho các ngân hàng cân bằng được doanh thu và chi phí cho hoạt động tín dụng của ngân hàng.

Lãi suất giảm, nhưng nguồn huy động không giảm.

Diễn biến lãi suất huy động giai đoạn tháng 1/2013- tháng 5/2014

Bên cạnh những tác động đến nền kinh tế, các doanh nghiệp và ngân hàng thì đối tượng người gửi tiền là nhóm đối tượng chịu tác động trực tiếp và mạnh mẽ của chính sách lãi suất trong thời gian qua. Việc liên tục giảm lãi suất trong thời gian qua đã ảnh hưởng đến quyền lợi của người gửi tiền, ở cùng 1 mức tiền gửi, số tiền lãi nhận được thời điểm này bị giảm xuống.

Nhưng qua khảo sát, cũng như qua số liệu mà NHNN công bố, người gửi tiền vẫn tiếp tục gửi tiền vào hệ thống ngân hàng. Thực tế, sau 3 tháng đầu năm 2013, huy động vốn vào hệ thống vẫn đang tăng mạnh, đặc biệt tiền gửi của dân cư và nền kinh tế tăng mạnh trong nửa cuối tháng 3. Điều đó chứng tỏ việc điều hành lãi suất không làm ảnh hưởng đến nguồn tiền gửi của các tổ chức tín dụng.

Để lý giải cho hiện tượng này, cần xem xét các nguyên nhân cơ bản sau.

Thứ nhất, các kênh đầu tư khác kém hấp dẫn và mức độ an toàn không cao

Thị trường bất động sản đã có những tín hiệu lạc quan hơn, tuy nhiên, đó chỉ là tín hiệu của một phân khúc nhỏ những căn hộ có giá dưới 2 tỷ đồng, nơi những người có nhu cầu thực sự mua nhà để ở. Còn việc coi bất động sản như một kênh đầu tư, để nhà đầu cơ nắm giữ chưa có cơ sở, và tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Thị trường vàng giảm liên tục từ mức giá 46 triệu/lượng vào thời điểm đầu năm 2013, thậm chí chạm đáy 36 triệu/lượng tại thời điểm hiện tại. Điều đó có nghĩa là những người đầu cơ vàng từ giai đoạn đầu năm 2013 đã lỗ gần 10 triệu/lượng, tương đương lỗ hơn 20% số tiền đầu tư ban đầu.

Thị trường chứng khoán đã sôi động trở lại, thanh khoản ở cả sàn HOSE và HNX đều ở mức cao, tuy nhiên, nhưng tăng trưởng của thị trường chứng khoán chưa phải hoàn toàn xuất phát từ sự tăng trưởng ổn định của nền kinh tế. Điều đó có thể tiềm ẩn rủi ro với nhiều nhà đầu tư ít kinh nghiệm. Hệ quả là không ít nhà đầu tư đã bỏ qua kênh đầu tư chứng khoán và lựa chọn kênh đầu tư an toàn hơn.

Thứ hai, mức lãi suất huy động vẫn cao so với lạm phát.

Biểu đồ thể hiện diễn biến lãi suất và lạm phát giai đoạn 2008-2014

Điều đó đảm bảo cho người gửi tiền vẫn có mức lợi nhuận thực dương. Theo dự đoán, mức lạm phát năm 2014 ở mức 5% đến 5,5% vẫn thấp hơn mức lãi suất trung bình hiện tại là 7,14%. Người gửi tiền tạm chấp nhận được trong thời điểm các kênh đầu tư khác không hấp dẫn.

Về cơ bản, người gửi tiền vẫn giữ lại tiền trong hệ thống ngân hàng mặc dù lãi suất giảm. Vấn đề đặt ra trong thời gian tới là các ngân hàng đang và sẽ có kế hoạch làm gì với lượng tiền gửi tiết kiệm không ngừng tăng lên này cũng như sử dụng tiền gửi một cách có hiệu quả, thúc đẩy tăng trưởng cho nền kinh tế.

Hoa Liên

Theo: ANTT/NĐT

Thích và chia sẻ bài viết này :

Tags :

Thời sự

Tài chính - Ngân hàng

Pháp luật

Kinh tế - Đầu tư

Bản tin Media

24 Giờ Qua

Cần biết

Bất động sản