Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu VNM

CTCK Bảo Việt (BVSC)

BVSC dự báo doanh thu năm 2022 của CTCP Sữa Việt Nam (VNM – sàn HOSE) đạt 64.931 tỷ đồng (tăng 6,6% so với năm trước), trong đó kỳ vọng: doanh thu nội địa tăng 6,1%; MCM tăng 8%; xuất khẩu tăng 10%; các công ty con ở nước ngoài tăng 7%.

Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ dự báo đạt 10.890 tỷ đồng (tăng trưởng 3,4%), với giả định biên lợi nhuận giảm nhẹ. EPS dự phóng 4.761 đồng/CP, tương ứng với PE 2022 17,1x.

Với PE dự phóng 2022 17,1x, VNM đang giao dịch thấp hơn PE 20x bình quân 5 năm và PE 25x bình quân của các công ty cùng ngành trong khu vực. Tuy nhiên trong ngắn hạn, với triển vọng tăng trưởng không nhiều do nhu cầu hồi phục chậm, thị phần đã ở mức cao và rủi ro giá đầu vào, chúng tôi thấy ít có những yếu tố tích cực để cổ phiếu được thị trường đánh giá lại.

Do đó, BVSC khuyến nghị NEUTRAL đối với VNM với giá mục tiêu 91.000 đồng/CP, tương ứng với PE mục tiêu 19,1x cho 2022 và 16,9x cho 2023.

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu GDT

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Do dự báo doanh thu thuần năm 2022 và quan điểm về biên lợi nhuận của chúng tôi tương đối sát với CTCP Chế biến Gỗ Đức Thành (GDT – sàn HOSE), chúng tôi giữ nguyên dự báo kết quả kinh doanh năm 2022 - 2023 của chúng tôi vào thời điểm hiện tại.

Dự báo lợi nhuận ròng năm 2022 hiện tại của chúng tôi cho GDT tăng mạnh 49,3% so với năm trước lên 90,8 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận ròng năm 2023 dự báo sẽ tăng trưởng 21,0% lên 109,9 tỷ đồng.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị Outperform và giữ nguyên giá mục tiêu (TP) theo Phương pháp Chiết khấu dòng cổ tức đối với GDT ở mức 65.425 đồng/cổ phiếu (Upside: 30,4%). Ở mức giá cổ phiếu hiện tại, GDT đang giao dịch ở mức P/E năm 2022 là 11,6x, chiết khấu so với 12,0x so với mức trung bình 1 năm qua, với nền tảng cơ bản tốt (triển vọng tăng trưởng tốt và ROE mạnh mẽ và suất cổ tức hấp dẫn 9,3%) và cải thiện triển vọng thanh khoản trong thời gian tới.

GDT duy trì là lựa chọn hàng đầu của chúng tôi cho: (1) Triển vọng sau phục hồi mạnh mẽ hậu COVID-19; (2) Hoạt động xuất khẩu mạnh mẽ; và (3) Rổ phòng thủ, được hỗ trợ bởi thị trường ngách, với biên lợi nhuận cao và chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn.

Khuyến nghị nhà đầu tư chốt lãi tại ngưỡng 23.2

CTCK BIDV (BSC)

Cổ phiếu LCG của Công ty cổ phần LICOGI 16 đang hình thành xu hướng hồi phục sau khi điều chỉnh về ngưỡng đáy 17.0. Thanh khoản cổ phiếu nằm trên ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.

Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đều ủng hộ xu hướng tăng giá. Đường giá cổ phiếu đã vượt lên đường MA20 và đang tiến tới MA50 trong phiên giao dịch hôm nay, cho thấy xu hướng tăng giá đang dần hình thành.

Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 20.3, chốt lãi tại ngưỡng 23.2 và cắt lỗ nếu cổ phiếu giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ 19.3.

Tác giả: N.T