Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu SAB với giá mục tiêu 197.400 đồng/CP

CTCK Bảo Việt (BVSC)

BVSC dự báo Tổng CTCP Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco, mã chứng khoán SAB – sàn HOSE) năm 2022 với doanh thu đạt 32.152 tỷ đồng (tăng 21,9% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 4.676 tỷ đồng (tăng trưởng 27,2%).

Dự báo trên dựa trên giả định: (i) sản lượng bia phục hồi 20%; (ii) biên gộp giảm nhẹ như trên và (iii) chi phí bán hàng tiếp tục duy trì ở mức cao (về số tuyệt đối) để hỗ trợ tăng trưởng doanh thu và duy trì thị phần. EPS dự phóng 6.708 đồng/cp và PE 2022 25,3x.

Với mức PE 2022 25,3x, SAB đang giao dịch thấp hơn PE trung bình 5 năm 25,6x của bản thân và trung vị 27,6x của các công ty cùng ngành trong khu vực. Xét trên tăng trưởng 2022, PEG của SAB đang dưới 1x so với mức trung vị 1,7x của các công ty cùng rổ so sánh.

Qua đó, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM đối với SAB và đưa ra giá mục tiêu 197.400 đồng/cp, tương ứng PE mục tiêu 29,4x cho 2022 và 24,8x cho 2023.

Khuyến nghị nhà đầu tư chốt lãi G36 tại ngưỡng 25.2

CTCK BIDV (BSC)

Cổ phiếu G36 của Tổng công ty 36 - CTCP đang hình thành xu hướng hồi phục sau khi tích lũy ngắn hạn quanh ngưỡng 17.5. Thanh khoản cổ phiếu nằm trên ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.

Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đều ủng hộ xu hướng tăng giá. Đường giá cổ phiếu đã vượt lên đường MA20 và đang tiến tới MA50, cho thấy xu hướng tăng giá đang dần hình thành.

Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 19.8, chốt lãi tại ngưỡng 25.2 và cắt lỗ nếu cổ phiếu giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ 17.0.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KBC

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu KBC của Tổng công ty phát triển đô thị Kinh Bắc (KBC) với giá mục tiêu 75.000 đồng/CP, tương đương mức tổng lợi suất sinh lời 28.2% dựa trên phương pháp định giá tổng tài sản (RNAV). Chúng tôi đưa ra khuyến nghị dựa trên các yếu tố sau:

Chúng tôi kỳ vọng quỹ đất khu công nghiệp sắp tới của KBC sẽ tăng đáng kể từ 309 ha lên 1369 ha nhờ các phê duyệt quan trọng từ dự án Tràng Duệ 3 với 456 ha, khu công nghiệp Quang Châu mở rộng với 78 ha, cụm công nghiệp Long An và khu công nghiệp Nam Tân Tập với lần lượt 171 và 111 ha, cụm công nghiệp Hưng Yên 244 ha. Chúng tôi cũng kỳ vọng dự án khu đô thị trọng điểm của KBC - khu đô thị Tràng Cát sẽ được mở khoá và đóng góp 250 ha đất thương phẩm từ năm 2022.

Chúng tôi nhận thấy giá bán tại các khu công nghiệp của KBC đã có sự cải thiện đáng kể so với 2020, cụ thể: giá bán tại Quang Châu đã tăng từ 90 USD/m2 lên 108 USD/m2 , giá bán tại Tân Phú Trung đã tăng từ 110 USD lên 134 USD/m2 , qua đó giúp biên gộp mảng khu công nghiệp cải thiện từ mức 25,5% vào 2020 lên 63,2% vào 2021.

Chúng tôi cũng kỳ vọng các dự án sắp tới của KBC sẽ có biên gộp cải thiện khi: khu đô thị Phúc Ninh hiện đang có giá thị trường trên 30 triệu VNĐ/m2 trong khi giá bàn giao các hợp đồng cũ mới chỉ 18 triệu VNĐ/m2, khu công nghiệp Nam Sơn Hạp Lĩnh (NSHL) bàn giao giá 100 USD/m2 trong khi giá khu vực xung quanh giao động từ 100-120 USD/m2 .

Với vị thế là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực khu công nghiệp và có mối quan hệ mật thiết với chính quyền địa phương, KBC đã liên tục gia tăng quỹ đất sở hữu: dự án khu đô thị Nam Vũng Tàu 69 ha được UBND Vũng Tàu chọn làm chủ đầu tư vào 2020, dự án khu công nghiệp Nam Tân Tập 245 ha (sở hữu 41%) đã được thủ tướng phê duyệt, và 2500 ha diện tích khu công nghiệp khác đang nghiên cứu tại Hải Dương, Hưng Yên và Long An.

Tác giả: N.T