Khuyến nghị nhà đầu tư chốt lãi FPT tại ngưỡng 118.9

CTCK BIDV (BSC)

Cổ phiếu FPT của CTCP FPT có một phiên tăng điểm tốt tuy nhiên thanh khoản cổ phiếu chưa vượt ngưỡng trung bình 20 phiên. Đường MACD hiện vẫn đang ở dưới đường tín hiệu tuy nhiên chỉ RSI đang cho thấy xu hướng hồi phục trở lại.

Đường giá cổ phiếu đã nằm trên đường MA50 và MA100 tuy nhiên vẫn đang ở dưới đường MA20.

Nhà đầu tư trung hạn có thể mở vị thế tại ngưỡng 105.5, chốt lãi tại ngưỡng 118.9 và cắt lỗ nếu cổ phiếu giảm xuống dưới ngưỡng 100.0.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PNJ

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) ghi nhận doanh thu thuần quý I/2022 tăng trưởng 41,2% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 10.143 tỷ đồng, hoàn thành 39,2% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế đạt 721 tỷ đồng (tăng 40,7%), hoàn thành 54,6% kế hoạch năm.

Doanh thu từ bán lẻ trang sức trong quý I/2022 của PNJ tiếp tục thể hiện tốt, tăng trưởng 43,2%, phù hợp với quan điểm gần nhất của chúng tôi là tệp khách hàng chính của PNJ là nhóm khách hàng ít bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh.

Tổng quan quý I/2022, chúng tôi ước tính doanh thu trung bình/cửa hàng (Gold và Silver) của PNJ đạt 5,6 tỷ đồng/cửa hàng, cao hơn lần lượt 98% và 39% so với cùng kỳ 2020 và 2021.

Giai đoạn 2022-2025, PNJ dự kiến mở từ 30 đến 40 cửa hàng mỗi năm; Ban lãnh đạo Công ty cho biết đang đi tìm địa điểm nhằm đầu tư một nhà máy mới (dự kiến khởi công trong 2022) do các nhà máy hiện tại đã hoạt động 100% công suất. ĐHCĐ thông qua kế hoạch chi trả cổ tức bằng tiền mặt cho năm 2021 với 2.000 đồng/CP và bằng cổ phiếu tỷ lệ 3:1.

Trong năm 2022, chúng tôi dự phóng kết quả hoạt động kinh doanh của PNJ với doanh thu thuần đạt 27.437 tỷ đồng (tăng 39,8% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế đạt 1.603 tỷ đồng (tăng 55,2%). Cho năm 2023, mức doanh thu thuần đạt 31.697 tỷ đồng (tăng 15,5% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế ở mức 2.046 tỷ đồng (tăng 27,5%).

Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PNJ, mức giá mục tiêu 140.000 đồng/CP, cao hơn 30,8% so với mức giá đóng cửa ngày 27/04/2022.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu BSR

CTCK Phú Hưng (PHS)

Năm 2022, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của CTCP Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR – UPCoM) dự kiến lần lượt là 91,7 nghìn tỷ đồng và 1,4 nghìn tỷ đồng. Kế hoạch này dựa trên giả định rằng Giá Dầu thô Brent trung bình sẽ là 60 USD/thùng trong năm nay và thấp hơn nhiều so với dự báo của chúng tôi trong báo cáo trước đây (Doanh thu thuần 138,5 nghìn tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 9,7 nghìn tỷ đồng).

Với tình hình hiện tại, chúng tôi đánh giá kế hoạch này là tương đối thận trọng khi nguồn cung thiếu hụt, do căng thẳng tại Đông Âu và các lệnh trừng phạt được đưa ra, có thể giữ giá dầu thô ở mức 90 USD/thùng trong vòng 1 năm tới. Thực tế, lợi nhuận sau thuế quý I/2022 là 2 nghìn tỷ đồng và vượt kế hoạch năm 2022 gần 45%.

Sử dụng phương pháp DCF và P/E, chúng tôi ước tính giá hợp lý là 32.300 đồng/CP. Do đó, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua với mức tăng giá tiềm năng là 63%. Định giá của chúng tôi bao gồm dự án mở rộng nhà máy lọc dầu Dung Quất, điều này giúp phản ánh giá trị của BSR một cách đầy đủ.

Rủi ro: (1) Sự xuất hiện các chủng virus Corona mới có thể kháng vaccine (2) Thay đổi bất lợi trong chính sách điều hành của chính phủ. (3) Nạn buôn lậu xăng dầu dai dẳng.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VHC

CTCK Phú Hưng (PHS)

Trong quý I/2022, CTCP Vĩnh Hoàn (VHC – sàn HOSE) ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng với doanh thu thuần đạt 3.225 tỷ đồng (tăng 80% so với cùng kỳ năm ngoái), động lực tăng trưởng đến từ các sản phẩm cốt lõi. Trong đó, tăng trưởng doanh thu tại thị trường trọng điểm như Mỹ đạt 161%, châu Âu 33% và Trung Quốc 47%. Lợi nhuận sau thuế 530 tỷ đồng, gấp 3 lần so với cùng kỳ.

Trong năm 2022, VHC lên kế hoạch doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế đạt 13.000 tỷ đồng (tăng 44% so với năm trước) và 1.600 tỷ đồng (tăng 45%).

Trong 2022, chúng tôi ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của VHC đạt 13.694 tỷ đồng (tăng 51% so với năm trước) và 1.644 tỷ đồng (tăng 49%). Bằng phương pháp định giá DCF và P/E, chúng tôi đưa mức giá hợp lý cho cổ phiếu VHC 120.600 đồng/cổ phiếu, cao 35% so với mức giá hiện tại.

Dù cổ phiếu VHC đã tăng 64% từ đầu năm, chúng tôi vẫn khuyến nghị tiếp tục mua cổ phiếu VHC bởi năm 2022 là năm tăng trưởng tích cực của VHC nhờ đẩy mạnh xuất khẩu cộng hưởng với năng lực vượt trội của doanh nghiệp.

Rủi ro: (1) Rủi ro biến động giá nguyên vật liệu đầu vào; (2) Rủi ro biến động giá xuất khẩu; (3) Rủi ro giá cước tàu tăng cao; (4) Pha loãng giá cổ phiếu.

Tác giả: N.T