Công ty Đầu tư LDG thông qua việc thực hiện phương án hợp tác phát triển dự án, chuyển nhượng dự án, chuyển nhượng cổ phần do Công ty sở hữu hoặc Công ty con đang sở hữu để giải quyết nhu cầu tài chính của Công ty phục vụ cho việc thanh toán các khoản nợ trái phiếu, khoản nợ Ngân hàng và các khoản nợ khác, đảm bảo nguồn tài chính để phát triển dự án.

Trong đó, danh sách tài sản gồm dự án Khu du lịch biển Bãi Bụt – Sơn Trà do CTCP Hải Duy làm chủ đầu tư; dự án Khu chung cư Lô C1 tại phường Bình An, TP. Dĩ An, tỉnh Bình Dương do Công ty Đầu tư LDG làm chủ đầu tư; và các tài sản, dự án khác thuộc sở hữu của Công ty, cũng như Công ty con.

Công ty Đầu tư LDG cho biết thêm sẽ hợp tác với các đối tác có năng lực tài chính để phát triển dự án; chuyển nhượng một phần hoặc toàn bộ dự án của Công ty/Công ty con, một phần hoặc toàn bộ cổ phần sở hữu của Công ty tại Công ty con.

Theo tìm hiểu, Dự án Khu du lịch biển Bãi Bụt - Sơn Trà có tên thương mại LDG Grand Miền Trung, quy mô 29 ha, tổng vốn đầu tư hơn 8.036,4 tỷ đồng. Trong đó, năm 2019, Đầu tư LDG nhận chuyển nhượng 99,9% vốn điều lệ tại Công ty cổ phần Hải Duy - chủ đầu tư dự án này. Tài liệu đại hội đồng cổ đông thường niên 2023 của Đầu tư LDG cho biết, năm nay, dự án LDG Grand Miền Trung sẽ hoàn thiện thủ tục pháp lý và triển khai kinh doanh.

Còn khu chung cư lô C1 tại phường Bình An, TP. Dĩ An, tỉnh Bình Dương là một phần của dự án khu căn hộ LDG Sky. Được biết, dự án khu căn hộ LDG Sky có quy mô 1,8ha, gồm 5 block cao 30 tầng, tổng vốn đầu tư 4.664,2 tỷ đồng. Theo kế hoạch, dự án LDG Sky sẽ triển khai xây dựng và kinh doanh các sản phẩm còn lại trong năm 2023.

Cả hai dự án Đầu tư LDG mong muốn thoái vốn đều có dấu hiệu đội vốn đầu tư và chậm triển khai. Năm 2021, Công ty cho biết dự án Khu du lịch biển Bãi Bụt - Sơn Trà có vốn đầu tư 4.655 tỷ đồng, nhưng tới năm 2023, vốn đầu tư được xác định là 8.036,4 tỷ đồng. Còn dự án LDG Sky, năm 2021 có vốn đầu tư 2.944 tỷ đồng, đến năm 2023 đã đội lên 4.664,2 tỷ đồng.

Kinh doanh dưới giá vốn trong quý IV và cả năm 2023

Xét về hoạt động kinh doanh, trong quý IV/2023, Công ty Đầu tư LDG ghi nhận doanh thu bán hàng thấp hơn cả các khoản giảm trừ doanh thu, vì vậy doanh thu thuần ghi nhận âm 36,99 tỷ đồng so với cùng kỳ dương 46,82 tỷ đồng, tức giảm 83,81 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế tiếp tục lỗ 165,08 tỷ đồng so với cùng kỳ lỗ 4,06 tỷ đồng, tức tăng lỗ thêm 161,02 tỷ đồng.

Trong kỳ, với việc doanh thu thấp hơn các khoản giảm trừ, Công ty Đầu tư LDG đã kinh doanh dưới giá vốn dẫn tới lợi nhuận gộp âm 92,66 tỷ đồng so với cùng kỳ dương 10,22 tỷ đồng, tức giảm 102,88 tỷ đồng. Ngoài ra, trong kỳ, doanh thu tài chính giảm gần 100%, từ 91,22 tỷ đồng về chỉ còn 0,03 tỷ đồng; chi phí tài chính giảm 29%, tương ứng giảm 14,61 tỷ đồng, về 35,82 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp giảm 19,5%, tương ứng giảm 6,54 tỷ đồng, về 26,93 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Như vậy, trong quý IV, mặc dù Công ty Đầu tư LDG đã tiết giảm chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp nhưng vẫn ghi nhận lỗ tới 165,08 tỷ đồng, chủ yếu do việc kinh doanh dưới giá vốn và hụt doanh thu tài chính.

Công ty Đầu tư LDG thuyết minh doanh thu tài chính sụt giảm do không còn ghi nhận so với cùng kỳ ghi nhận 24,7 tỷ đồng lãi chậm thanh toán; không còn ghi nhận so với cùng kỳ ghi nhận 66,5 tỷ đồng lãi từ thanh lý khoản đầu tư dài hạn khác.

Luỹ kế trong năm 2023, Công ty Đầu tư LDG ghi nhận doanh thu đạt 36,51 tỷ đồng, giảm 81,1% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế ghi nhận lỗ 374,4 tỷ đồng so với cùng kỳ lãi 4,2 tỷ đồng, tức giảm 378,65 tỷ đồng.

Được biết, trong năm 2023, Công ty Đầu tư LDG đặt kế hoạch kinh doanh với doanh thu 1.448 tỷ đồng, tăng 424,1% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế dự kiến 3,9 tỷ đồng, giảm 2,7% so với cùng kỳ năm trước.

Như vậy, với việc lỗ kỷ lục trong năm 2023, Công ty Đầu tư LDG đang cách rất xa kế hoạch có lãi trong năm tài chính 2023.

Theo tìm hiểu, Công ty Đầu tư LDG niêm yết trên sàn HoSE từ năm 2015 tới nay. Trong đó, dữ liệu của Chứng khoán SSI, từ năm 2015 tới nay, chưa năm nào Công ty Đầu tư LDG ghi nhận lỗ lên tới 374,4 tỷ đồng như năm 2023, năm lợi nhuận thấp nhất là năm 2022 với giá trị lãi 4,24 tỷ đồng.

Dòng tiền âm 5 năm liên tiếp khi chỉ còn 3,6 tỷ đồng tiền mặt

Ngoài ra, xét về dòng tiền, bên cạnh kinh doanh thua lỗ, trong năm 2023, dòng tiền kinh doanh chính của Công ty Đầu tư LDG còn tiếp tục âm thêm 100,7 tỷ đồng so với cùng kỳ âm 35,9 tỷ đồng. Ngoài ra, dòng tiền đầu tư âm 1,3 tỷ đồng và dòng tiền tài chính dương 102,5 tỷ đồng, chủ yếu tăng nợ vay để bù đắp thâm hụt dòng tiền kinh doanh.

Được biết, theo dữ liệu của Chứng khoán SSI, Công ty Đầu tư LDG đã trải qua 4 năm dòng tiền âm liên tiếp. Trong đó, năm 2019 ghi nhận âm 1.769,56 tỷ đồng; năm 2020 ghi nhận âm 96,5 tỷ đồng; năm 2021 ghi nhận âm 956,35 tỷ đồng; và năm 2022 ghi nhận âm 35,94 tỷ đồng.

Tính tới 31/12/2023, tổng tài sản của Công ty Đầu tư LDG giảm 5,7% so với đầu năm, tương ứng giảm 445,6 tỷ đồng, về 7.415,2 tỷ đồng. Trong đó, tài sản chủ yếu các khoản phải thu ngắn hạn ghi nhận 3.878,6 tỷ đồng, chiếm 52,3% tổng tài sản; tồn kho ghi nhận 1.242,8 tỷ đồng, chiếm 16,8% tổng tài sản; các khoản phải thu dài hạn ghi nhận 1.168,7 tỷ đồng, chiếm 15,8% tổng tài sản và các khoản mục khác.

Ngoài ra, về phần nguồn vốn, tại thời điểm cuối năm 2023, tổng nợ vay ngắn hạn và dài hạn của Công ty Đầu tư LDG tăng 8,9% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 109,2 tỷ đồng, lên 1.331,9 tỷ đồng và bằng 46,5% vốn chủ sở hữu (đầu năm ghi nhận tổng nợ vay là 1.222,7 tỷ đồng và bằng 37,7% vốn chủ sở hữu).

Thực tế, mặc dù sở hữu quy mô tài sản lên tới 7.415,2 tỷ đồng nhưng tại thời điểm cuối năm 2023, Công ty Đầu tư LDG chỉ còn sở hữu 3,6 tỷ đồng tiền mặt nhưng tổng nợ vay phải trả lãi lên tới 1.331,9 tỷ đồng.

Tác giả: Duy Bắc