Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland - HoSE: NVL) vừa công bố hai tờ trình liên quan đến kế hoạch phát hành cổ phiếu riêng lẻ để hoán đổi nợ và khoản vay có quyền chuyển đổi thành cổ phần, với tổng giá trị dự kiến hơn 7.600 tỷ đồng. Các nội dung này sẽ được đưa ra xin ý kiến tại Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) bất thường, dự kiến tổ chức vào ngày 7/8/2025.

Phát hành hơn 168 triệu cổ phiếu để hoán đổi khoản nợ hơn 2.600 tỷ đồng 

Theo tờ trình, Novaland dự kiến phát hành hơn 168 triệu cổ phiếu phổ thông theo hình thức riêng lẻ để hoán đổi nợ với tổng giá trị khoảng 2.645 tỷ đồng. Giá phát hành là gần 15.747 đồng/cổ phiếu, được xác định theo mức giá đóng cửa bình quân của cổ phiếu NVL trong 30 phiên giao dịch gần nhất, từ ngày 19/6 đến 30/7/2025. Mức giá này thấp hơn khoảng 12,5% so với giá đóng cửa phiên giao dịch ngày 5/8.

Ba chủ nợ tham gia hoán đổi gồm NovaGroup, Diamond Properties và bà Hoàng Thu Châu – những bên liên quan đã sử dụng cổ phiếu cá nhân để làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay của Novaland trong giai đoạn khó khăn. Tại thời điểm 31/12/2024, số dư nợ của NovaGroup là khoảng 2.527 tỷ đồng, Diamond Properties là 111,7 tỷ đồng và bà Châu là gần 6,7 tỷ đồng.

Theo phương án, số cổ phiếu được hoán đổi tương ứng sẽ là gần 160,5 triệu cổ phiếu cho NovaGroup, khoảng 7,1 triệu cổ phiếu cho Diamond Properties và 424.000 cổ phiếu cho bà Hoàng Thu Châu. Sau khi phát hành, tổng tỷ lệ sở hữu của nhóm cổ đông lớn liên quan đến ông Bùi Thành Nhơn – Chủ tịch HĐQT Novaland – sẽ tăng từ khoảng 37,48% lên 42,43%.

Các cổ phiếu phát hành trong đợt này sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng một năm kể từ ngày kết thúc đợt phát hành. Các khoản nợ sau khi được hoán đổi sẽ được xóa bỏ và hạch toán tăng vào vốn chủ sở hữu trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp. 

Ban lãnh đạo Novaland đánh giá việc phát hành cổ phiếu riêng lẻ có thể gây pha loãng tỷ lệ sở hữu của cổ đông hiện hữu, song đây là giải pháp cần thiết trong quá trình tái cấu trúc tài chính và thực hiện các nghĩa vụ với chủ nợ. Công ty cam kết đảm bảo tính minh bạch, công bằng và tuân thủ đầy đủ các quy định pháp luật.

Ảnh minh họa

Trình phương án vay vốn chuyển đổi tối đa 5.000 tỷ đồng

Bên cạnh phương án phát hành cổ phiếu, Novaland cũng đề xuất kế hoạch vay vốn với hạn mức tối đa 5.000 tỷ đồng, kỳ hạn 5 năm kể từ ngày giải ngân. Khoản vay đi kèm điều khoản cho phép bên cho vay được quyền chuyển đổi toàn bộ hoặc một phần dư nợ gốc thành cổ phần phổ thông của công ty.

Thời điểm chuyển đổi được phép bắt đầu sau 12 tháng kể từ ngày giải ngân cuối cùng và kết thúc trước 30 ngày so với ngày đến hạn hoặc ngày tất toán khoản vay. Giá chuyển đổi được xác định theo nguyên tắc tham chiếu thị trường, nhưng không thấp hơn 115% giá đóng cửa cổ phiếu NVL tại ngày cách 5 ngày làm việc trước (bao gồm cả ngày giải ngân cuối cùng).

Giá và tỷ lệ chuyển đổi có thể được điều chỉnh nếu xuất hiện các sự kiện ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu, theo thông lệ thị trường và thỏa thuận với bên cho vay. Hội đồng quản trị hoặc người được ủy quyền sẽ quyết định các nội dung chi tiết, tuân thủ quy định của pháp luật và điều lệ công ty.

Áp lực tài chính và chiến lược tái cấu trúc

Theo báo cáo tài chính, đến cuối quý 2/2025, Novaland ghi nhận khoản lỗ khoảng 666 tỷ đồng. Tổng dư nợ của doanh nghiệp vượt 61.800 tỷ đồng, trong đó khoảng 32.300 tỷ đồng sẽ đáo hạn trong 12 tháng tới. 

Ban lãnh đạo cho biết công ty hiện chưa đủ khả năng thanh toán toàn bộ các khoản nợ tồn đọng từ năm 2022 đến nay. Novaland đang tiếp tục đàm phán với các chủ nợ và tìm kiếm giải pháp tái cơ cấu, với mục tiêu xử lý dứt điểm các khoản nợ này từ cuối năm 2026 đến đầu năm 2027.

Việc kết hợp các biện pháp tài chính, bao gồm phát hành cổ phiếu và huy động vốn vay chuyển đổi, được xem là một phần trong lộ trình phục hồi tài chính. Mục tiêu là cải thiện dòng tiền, cơ cấu lại nguồn vốn, đồng thời đảm bảo hài hòa lợi ích của cổ đông, chủ nợ và các bên liên quan.