Dòng sự kiện:
Savimex: Liệu E-Land đủ sức viết nên hành trình mới?
20/06/2017 10:38:21
Sau hơn 3 năm E-land Asia Holding Pte.,Ltd “nhúng tay” vào CTCP Hợp tác Kinh tế & XNK Savimex (HOSE: SAV), giờ đây nhà đầu tư mới thấy được một hành trình mới đang mở ra với SAV khi năm 2016 may mắn có lãi, kế hoạch 2017 nhiều lợi thế hơn từ thị trường xuất khẩu và cổ phiếu đã bớt èo uột để dần cải thiện.

Bết bt…

Bước chn vo thị trường với ngnh nghề chnh l chuyn về gỗ khai thc v gia cng, xuất khẩu đồ gỗ. Tuy nhin, SAV đ chuyển dịch cơ cấu theo định hướng vừa sản xuất vừa kinh doanh v kinh doanh l chnh, thay v sản xuất l chnh như trước đ. Một trong những mảng kinh doanh m SAV quan tm bn cạnh thị trường gỗ l bất động sản v bắt đầu “lấn su” hơn vo thị trường ny từ năm 2011.

Nếu như tỷ trọng doanh thu của hoạt động bất động sản trước đy chỉ quanh quẩn khoảng 1% th sang năm 2011 đ tăng ln 5.5%, tiếp tục tăng trưởng những năm sau đ v đỉnh điểm chiếm hơn 24% đạt 161 tỷ đồng trong năm 2014 v 16% với 83 tỷ đồng của năm 2015.
Đp lại chiều tăng trưởng doanh thu từ kinh doanh bất động sản, li rng lại teo nhỏ dần trong nhiều năm liền v ngay hai năm 2014 v 2015, SAV phải ghi nhận lỗ trước thuế hơn 20 tỷ đồng mỗi năm d trước đ đ tự tin đưa ra kế hoạch khoảng 10 tỷ đồng.

Bn cạnh việc bin lợi nhuận gộp cứ dần bị thu hẹp do cạnh tranh tiu thụ thị trường gỗ tăng, lượng tiu thụ ngy cng yếu v thiếu đơn hng do kh đm phn; Cng ty cn phải tốn nhiều chi ph trong mảng kinh doanh địa ốc để giải quyết thủ tục khch hng của cc dự n bất động sản đ hon thnh trước đy v vốn cn tồn đọng nhiều từ cc dự n dở dang. Điển hnh, SAV mất gần 5 tỷ đồng xử l cng nợ thuế GTGT của dự n Ngọc Lan v Ph Thuận trong năm 2014, d đ hon tất kinh doanh từ những năm trước.
Tnh đến năm 2013, SAV đ c “thnh tch” 7 năm kinh doanh lin tục sụt giảm tnh từ năm 2006, cộng gộp với những kh khăn trn th việc lỗ của hai năm 2014 v 2015 dường như l một điều tất yếu.

Lợi nhuận sau thuế của SAV từ năm 2006- 2016 (Đvt: Tỷ đồng)

Cơ cấu cổ đng chuyển dịch

Trong bối cảnh kết quả hoạt động kinh doanh khng tăng trưởng suốt 7 năm, cơ cấu cổ đng của SAV cũng bắt đầu c sự dịch chuyển đng kể.

Đầu tin l hng loạt cổ đng lớn gắn b lu đ tho chạy khỏi SAV bao gồm Quỹ Đầu tư Việt Nam, Quỹ đầu tư Vietnam Property Holding v hai tổ chức Satra, Bất động sản Si gn Vi Na. Cụ thể, Quỹ Đầu tư Việt Nam đ thoi ton bộ 18.85% vốn v Vietnam Property Holding tho chạy 23.37% theo phương thức thỏa thuận. Cn Satra v Bất động sản Si Gn Vi Na l hai tổ chức c lin quan đến Chủ tịch, Thnh vin HĐQT lc bấy giờ cũng lần lượt bn hết 13.55% v 5.03% cổ phần.

Sau khi 4 tổ chức trn thoi tổng cộng 61.58% vốn th danh tnh cổ đng mới tại SAV bắt đầu xuất hiện. Theo đ, vo thng 4/2014, E-land Asia Holding Pte.,Ltd xuất hiện gom hơn 2.3 triệu v trở thnh cổ đng lớn, tương đương 24.3% vốn (gi SAV tại thời điểm ny lại đang ở đỉnh cao quanh mốc 16,000 đồng/cp).

Cng mua với E-land cn c CTCP Chứng khon Bản Việt (VCSC), CTCP Đại Tn Long đ lần lượt nng tỷ lệ sở hữu ln 18.95% v 18.48%. Tuy nhin, 2 thng sau đ th Đại Tn Long cũng đ trao tay cổ phần cho E-land.

Như vậy sau đợt thay đổi ny, cơ cấu cổ đng của SAV từ thế kiềng 3 chn chỉ cn lại đối trọng 2 bn l E-land (40.83%) v Chứng khon Bản Việt (18.95%).

Cần lưu rằng thời điểm m E-land Asia Holding Pte trở thnh cổ đng lớn của SAV th gi cổ phiếu trn sn đ hồi phục một cch ấn tượng từ vng đy quanh 4,000 đồng/cp để ln quanh mốc 16,000 đồng/cp. Mặc d chưa phải l mức cao nhất m SAV c được từ lc nim yết (mức cao nhất l 46,200 đồng/cp vo ngy 12/03/2007) nhưng với kết quả kinh doanh sụt giảm khi đ th đy l con số kh ấn tượng.

V ước tnh tại mức gi thời điểm m E-land v Chứng khon Bản Việt mua vo th hai đơn vị ny đ chi ra số tiền lần lượt khoảng 64 tỷ v 33 tỷ đồng.

Diễn biến gi v khối lượng giao dịch cổ phiếu SAV từ khi nim yết

Thấy g trn hnh trnh mới với E-land?

Sau khi trở thnh cổ đng lớn, đến thng 6/2015, nhn sự của E-land mới chnh thức tham gia điều hnh doanh nghiệp. Dn lnh đạo mới trong Hội đồng quản trị của SAV hiện tại phần lớn nhn sự người Hn Quốc đến từ E-land (4/6), 2 nhn sự cn lại l người Việt cũng đang cng tc ở Dệt may - ĐT - TM Thnh Cng (TCM).

V trong năm 2015 khi m E-land chnh thức tham gia điều hnh th SAV vẫn tiếp tục ghi nhận mức lỗ như năm 2014, gần 25 tỷ đồng. Bn cạnh nguyn nhn phải xử l những tồn đọng trước đ, SAV cho biết năm 2015 cn chịu ảnh hưởng từ việc Chnh phủ quyết định tăng lương tối thiểu khiến chi ph sản xuất, chi ph đầu vo tăng. Đồng thời, thị trường xuất khẩu Nhật cũng khng mấy dễ dng với chnh sch tăng thuế tiu dng từ thng 4/2014 v tnh trạng lạm pht tại quốc gia ny.

Năm 2016, SAV mạnh tay cải tổ v may mắn thot lỗ nhờ giảm thiểu chi ph pht sinh từ hoạt động bất động sản v ti cơ cấu nhn sự giảm gnh nặng chi ph quản l. SAV đ bắt đầu c li nhưng chỉ vỏn vẹn 2.8 tỷ đồng v lỗ lũy kế vẫn cn đ gần 47 tỷ đồng nn Cng ty quyết định khng chia cổ tức năm 2016, m chỉ thực hiện pht hnh cổ phiếu với tỷ lệ 10% cho cổ đng hiện hữu nhằm tăng vốn điều lệ.

Sắp tới, ban lnh đạo SAV dự định sẽ sử dụng thặng dư vốn cổ phần ha doanh nghiệp hiện 128 tỷ để xử l ti chnh ton bộ khoản lỗ lũy kế. Nếu việc xử l lỗ lũy kế diễn ra thnh cng, SAV sẽ thực hiện chia cổ tức với tỷ lệ 5%. Đồng thời, Cng ty cũng sẽ pht hnh hơn 1.1 triệu cổ phiếu thưởng với tỷ lệ 10%, nng vốn điều lệ ln 126.7 tỷ đồng.

Năm 2017, SAV đ “mạnh tay” đặt kế hoạch doanh thu gần 568 tỷ đồng, tăng 11% so với thực hiện năm 2016. Trong đ, kim ngạch xuất khẩu vẫn đng gp nguồn thu chnh cho SAV chiếm tỷ trọng 92% với 523 tỷ đồng, tăng 13%. Doanh thu từ lĩnh vực bao b v kinh doanh địa ốc lần lượt đạt 26 tỷ v 19 tỷ đồng. Theo đ, li trước thuế 2017 dự hơn 15.4 tỷ đồng, gấp 5.5 lần kết quả thực hiện năm 2016.

Định hướng kinh doanh của SAV l sẽ bung bớt mảng kinh doanh địa ốc v tập trung mảng xuất nhập khẩu đồ gỗ.

Được biết, trong mảng đồ gỗ nội thất, SAV đang dần c lợi thế hơn trn sn chơi quốc tế. Thị trường Hn Quốc nhờ c sự hỗ trợ của E-land đ c sự tăng trưởng nhanh chng đến 39% trong năm qua. Cng ty cho biết sẽ tập trung pht triển thị trường Hn Quốc do c E-land tham gia vo qu trnh tiu thụ sản phẩm.

Ngoi ra, theo bo co của CTCK Ngn hng đầu tư v pht triển Việt Nam (BSI), Mỹ - EU sẽ thị trường l tiềm năng lớn nhất của SAV trong thời gian tới do (1) tỷ trọng tại thị trường ny chiếm khoảng 50% tổng doanh thu v l thị trường xuất khẩu lớn nhất của SAV; (2) lượng cng trnh hon thiện tại đất nước ny đang tăng; (3) quy m 1 khch hng pha Mỹ rất lớn, tối thiểu khoảng 20 triệu USD; (4) khả năng Tổng thống Trump sẽ ban hnh nng mức thuế 45% với hng ha nhập khẩu từ Trung Quốc gip việc xuất khẩu gỗ của Việt Nam sẽ khả quan hơn.

Dẫu vậy, mới đy SAV cn đang phải đối mặt kh khăn từ việc chi ph nguyn vật liệu đầu vo tăng do chnh sch đng cửa rừng từ pha Trung Quốc.

Đối với thị trường trong nước, phn khc được SAV đang hướng đến l đồ gỗ nội thất cho nh ở x hội do đy l xu hướng pht triển tại Hn Quốc.

C thể ni từ khi E-land bước chn vo, SAV đ mạnh tay ti cấu trc, mức li nhẹ năm 2016 sau 2 năm thua lỗ trước đ c thể xem l quả ngọt đầu tin trong qu trnh ti cơ cấu. Tuy nhin, những kh khăn khng phải l đ hết, liệu rằng E-Land đủ sức gip SAV viết tiếp hnh trnh mới trong năm 2017?./.

Theo Vietstock

Theo: ANTT/NĐT
Thích và chia sẻ bài viết này :
Tags :
Tin liên quan
Mọi góp ý tin bài cho chúng tôi vui lòng gửi vào email: antt.toasoan@gmail.com
  • Liên kết hữu ích
Đang phổ biến