CTCP Tập đoàn Đua Fat (UPCoM: DFF) mới đây đã gửi văn bản tới Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội để giải trình nguyên nhân và phương án khắc phục tình trạng cổ phiếu bị đưa vào diện hạn chế giao dịch, sau khi doanh nghiệp ghi nhận lỗ kỷ lục khiến vốn chủ âm sâu.

Trong văn bản, Tổng Giám đốc Đỗ Quốc Phương cho biết hoạt động xây dựng nền móng – lĩnh vực cốt lõi của công ty – gặp nhiều khó khăn kể từ sau đại dịch. Từ năm 2023, chính sách thắt chặt tín dụng cùng chi phí lãi vay tăng mạnh đã khiến doanh nghiệp liên tục thua lỗ, dòng tiền suy giảm và nhiều dự án bị đình trệ.

Lỗ kỷ lục quý 3, vốn chủ sở hữu âm 473 tỷ đồng

Quý 3/2025, DFF ghi nhận mức lỗ ròng cao nhất từ trước đến nay, đạt 368 tỷ đồng. Áp lực chủ yếu đến từ chi phí tài chính 378 tỷ đồng, vượt xa phần lãi gộp 15 tỷ đồng từ hoạt động thi công. Lũy kế 9 tháng, doanh nghiệp lỗ hơn 711 tỷ đồng; tổng lỗ tính đến cuối quý 3 đạt hơn 1.273 tỷ đồng, khiến vốn chủ sở hữu đảo chiều từ 237 tỷ đồng dương xuống âm 473 tỷ đồng.

Báo cáo tài chính cũng cho thấy áp lực thanh khoản ngày càng tăng. Các khoản phải trả ngắn hạn vọt lên 430 tỷ đồng chỉ trong quý 3. Khoản phải thu khách hàng đạt khoảng 990 tỷ đồng, chiếm phần lớn tổng tài sản 2.815 tỷ đồng, trong khi dòng tiền tiếp tục bị “giam” ở khoản trả trước ngắn hạn 619 tỷ đồng.

Ông Lê Duy Hưng – Chủ tịch Hội đồng Quản trị của Công ty CP Tập đoàn Đua Fat

Doanh nghiệp cũng chậm thanh toán gốc và lãi trái phiếu 300 tỷ đồng. Cuối quý 3, nợ vay ngắn hạn gần 1.381 tỷ đồng, nợ vay dài hạn 564 tỷ đồng, trong đó chi phí lãi vay ngắn hạn đã tăng lên 571 tỷ đồng, cao hơn 141 tỷ so với đầu năm.

Hiệu quả kinh doanh suy giảm kéo dài

DFF từng là nhà thầu nền móng lớn, tham gia nhiều dự án trọng điểm như Nhà máy thép Hòa Phát Quảng Ngãi, Cảng Hòa Phát và Nhà máy xi măng Long Sơn. Doanh thu đạt gần 1.600 tỷ đồng năm 2022, nhưng đây cũng là năm cuối cùng công ty còn có lãi. 

Tình hình suy giảm trở nên nghiêm trọng hơn khi dự án Cảng Quốc tế Trung Nam Cà Ná tạm dừng, dẫn đến nhiều khoản phải thu khó đòi. Báo cáo soát xét bán niên 2025 cho thấy dự phòng nợ xấu đạt 695 tỷ đồng, đồng thời lực lượng nhân sự giảm 71% so với cùng kỳ năm trước.

Ban lãnh đạo cho biết đang làm việc với các ngân hàng để cơ cấu lại nợ, đồng thời đẩy mạnh thu hồi công nợ và tìm kiếm dự án mới. Tuy vậy, chuỗi thua lỗ kéo dài đã khiến giá cổ phiếu DFF giảm mạnh, chỉ còn 600 đồng/cổ phiếu tại phiên 17/11, thấp hơn nhiều so với mức 35.000 đồng khi lên sàn năm 2021.

Áp lực giảm giá cổ phiếu cũng khiến tài sản đảm bảo của Chủ tịch Lê Duy Hưng nhiều lần bị bán giải chấp. Tỷ lệ sở hữu của ông giảm mạnh từ 47,18% đầu năm xuống 42,15%, và chỉ còn 12,25% vào tháng 9/2025, so với mức 62% khi doanh nghiệp mới niêm yết.

Lỗ lũy kế ngày càng lớn, dòng tiền âm, tài sản ngắn hạn mất cân đối khiến DFF rơi vào tình trạng báo động đỏ. Từ vị thế doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực nền móng – hạ tầng, DFF đang dần đánh mất vị thế trên thị trường.

Tác giả: Lê Vy