Kho bạc Nhà nước (KBNN) lần thứ bảy liên tiếp là nhà phát hành duy nhất trên thị trường trái phiếu sơ cấp trong tuần từ 7 - 11/7, gọi thầu 1.000, 2.000 và 3.000 tỷ đồng cho mỗi loại trái phiếu kỳ hạn 2, 3 và 5 năm tương ứng.

Thị trường sơ cấp

Tổng giá trị gọi thầu đạt 6.000 tỷ đồng, tăng 50% so với tuần trước đó. Tỷ lệ trúng thầu vẫn giữ ở mức cao, đạt 99,2%.

Khối lượng đăng ký dự thầu đạt hơn 20.080 tỷ đồng, bằng hơn 3,35 lần khối lượng gọi thầu. Đây là mức cao nhất từ đầu năm đến giờ, cho thấy nhu cầu của thị trường với trái phiếu chính phủ ở mức rất cao. Đặc biệt, trái phiếu kỳ hạn 2 năm thu hút các nhà đầu tư khi ghi nhận tỷ lệ đăng ký đạt 5,76 lần.

Theo đà giảm của tuần trước, lợi suất trên thị trường trái phiếu giảm đáng kể trong tuần này. Cụ thể, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm 27 điểm cơ bản so với lần phát hành gần nhất, xuống 5,89%/năm. Lợi suất kỳ hạn 3 năm và 5 năm ghi nhận mức giảm lần lượt là 11 điểm cơ bản và 1 điểm cơ bản về mức lợi suất trúng thầu tương ứng tại 5,89%/năm và 6,94%/năm.

Đối với tín phiếu, KBNN chào thầu 2.000 tỷ đồng tín phiếu kỳ hạn 52 tuần. Tỷ lệ tham gia đấu thầu là 2,22 lần, cao nhất từ đầu tháng 5 và tỷ lệ trúng thầu đạt 100%. Lợi suất trúng thầu giảm 5 điểm cơ bản, xuống 4,8%/năm.

Thị trường thứ cấp

Tổng giá trị giao dịch trên thị trường trái phiếu thứ cấp tuần từ 7 – 11/7 đạt 17.701 tỷ đồng, tương đương giá trị trung bình mỗi phiên dao dịch 3.540 tỷ đồng, tăng 40% so với giao dịch trung bình của tuần trước.

Các giao dịch thông thường (outright) chiếm đến 87% tổng giá trị giao dịch, tương đương khoảng 14.747 tỷ đồng. Tiếp theo sau là giao dịch mua bán lại (repos) với hơn 2.954 tỷ đồng, chiếm 13% tổng giá trị của thị trường.

Đối với các giao dịch outright, trái phiếu kỳ hạn từ 1 đến dưới 3 năm vẫn thu hút các nhà đầu tư khi giá trị giao dịch chiếm đến 50% tổng giá trị. Trái phiếu kỳ hạn dưới 1 năm chiếm 9%, đạt 1.345 tỷ đồng. Trong khi đó, trái phiếu kỳ hạn từ 3 đến dưới 5 năm, từ 5 đến dưới 7 năm và trên 7 năm chiếm 28%, 12% và 2%, lần lượt ghi nhận 4.196 tỷ đồng, 1.824 tỷ đồng và 259 tỷ đồng.

Giao dịch repos được mua bán trên các trái phiếu kỳ hạn 29 - 96 ngày. Trong khi đó, nhà đầu tư trong nước chỉ thực hiện giao dịch repos đối với tín phiếu 31 ngày.

Các nhà đầu tư nước ngoài duy trì lực mua ròng mạnh với hơn 1.720 tỷ đồng đối với các giao dịch outright và repos, tăng 4,45 lần giá trị mua ròng trong tuần trước đó. Cụ thể, họ mua ròng 1.789 tỷ đồng các giao dịch outright tại các kỳ hạn khác nhau, nhưng bán ròng không đáng kể 68,7 tỷ đồng giá trị các giao dịch repos và chỉ tập trung vào trái phiếu kỳ hạn 92 ngày.  

Lợi suất trái phiếu 1, 3 và 5 năm thay đổi lần lượt xuống 4,90%/năm (giảm 3 điểm cơ bản), 6%/năm (giảm 3 điểm cơ bản), 7,01%/năm (giảm 4 điểm cơ bản). Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm không thay đổi so với tuần trước, giữ ở mức 5,6%/năm. Trong khi đó, trái phiếu kỳ hạn 7 năm ghi nhận việc tăng 10 điểm cơ bản, lên 8,20%/năm. Như vậy, so với 1 tháng trước, lợi suất các kỳ hạn 7 năm trở lên đi ngang trong khi lợi suất các kỳ hạn từ 5 năm trở xuống giảm từ 15 - 25 điểm cơ bản.

Thị trường mở

Trên thị trường mở tuần từ 7 - 11/7, không có giao dịch Reverse Repo nào và cũng không có khối lượng đáo hạn trong tuần.

Trong khi đó, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) phát hành khoảng 9.898 tỷ đồng tín phiếu các loại, trong đó tín phiếu kỳ hạn 91 ngày chiếm phần lớn – 50,5% tổng khối lượng phát hành, tín phiếu kỳ hạn 28 ngày chiếm khoảng 40%, còn lại là tín phiếu kỳ hạn 56 ngày. Lãi suất trúng thầu đi theo xu hướng giảm trong tuần. Lãi suất tín phiếu kỳ hạn 28 ngày giữ ở mức 3,0%/năm trong hai phiên đầu tuần, sau đó giảm nhẹ 5 điểm, xuống mức 2,95%/năm trong những phiên cuối tuần. Lãi suất tín phiếu kỳ hạn 91 ngày giảm nhẹ 4 điểm so với cuối tuần trước, đạt 4,15%/năm ngày 4/7, sau đó giảm dần trong từng phiên và đạt 3,98%/năm, mức thấp kỷ lục trong 2 năm gần đây.

Tuy nhiên, trong tuần, có khoảng 12.995 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn. Tính chung, NHNN đã bơm ròng 3.097 tỷ đồng trong tuần.

Thị trường liên ngân hàng

Lãi suất bình quân liên ngân hàng giao dịch bằng VND và USD đều có xu hướng giảm nhẹ ở các kỳ hạn ngắn. Thanh khoản hệ thống vẫn tiếp tục dồi dào. Lãi suất thị trường liên ngân hàng tham khảo ở mức: qua đêm (2,7%/năm), 1 tuần (2,9%/năm), 2 tuần (3,1%/năm) và 1 tháng (3,4%/năm).

CTCK VPBS