VNDiamond là chỉ số có quy mô quỹ (NAV) tham chiếu lớn nhất

VNDiamond ETF, tham chiếu chỉ số VN Diamond Index, đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 149,1% so với đầu năm về giá trị tài sản ròng (NAV) lên 573 triệu USD, trở thành quỹ ETF lớn nhất cho đến nay.

Tổng NAV của ETF tham chiếu trên các chỉ số (dữ liệu tại ngày 16/7/2021). Nguồn: VND Research, Bloomberg.

Bên cạnh đó, chỉ số VNDiamond đã tăng 35,9% so với đầu năm, vượt trội so với VN Index (10,7%) và VN30 Index (25,9%).

Hiệu suất chỉ số của VNDiamond, VNFinlead, VNIndex và VN30 trong năm 2021 (Tái cơ sở về 1000 điểm vào ngày 4/1/2021). Nguồn: VND Research.

Những thay đổi quy tắc VNDiamond sẽ tác động như thế nào?

HOSE đã công bố quy tắc chỉ số VNDiamond phiên bản mới (2.0) vào ngày 15/6/2021 và dự kiến có hiệu lực vào kỳ xem xét tháng 10/2021. Quy định mới sẽ thắt chặt một số tiêu chí về thời gian niêm yết, vốn hóa, thanh khoản và giới hạn tỷ lệ sở hữu nước ngoài nhằm nâng cao chất lượng của chỉ số. VNDIRECT ước tính, một số cổ phiếu sẽ bị ảnh hưởng bởi các quy định mới.

Quy tắc mới yêu cầu cổ phiếu thành phần VNDiamond phải có vốn hóa thị trường điều chỉnh freefloat lớn hơn 2.000 tỷ đồng, điều này có nghĩa là CTD và TCM có thể bị loại khỏi chỉ số VNDiamond nếu không thể duy trì vốn hóa thị trường điều chỉnh freefloat lớn hơn 2.000 tỷ đồng trong kỳ xem xét tiếp theo.

Mặt khác, quy tắc mới áp dụng tỷ lệ thanh khoản vào công thức tính toán chỉ số, điều này đồng nghĩa với việc các cổ phiếu có hệ số thanh khoản thấp sẽ bị giảm tỷ trọng trong chỉ số VNDiamond. Dựa trên số liệu vào tháng 6/2021, tỷ trọng của EIB, VIB, MWG và PNJ có thể sẽ giảm do tỷ lệ thanh khoản hiện tại thấp.

Tỷ lệ thanh khoản của cổ phiếu thành phần VNDiamond (số liệu tính đến T6/2021). Cổ phiếu có tính thanh khoản thấp sẽ bị giảm tỷ trọng trong chỉ số VNDiamond. Nguồn: VND Research, FiinPro.

Bên cạnh đó, quy tắc mới cũng siết chặt tỷ lệ sở hữu nước ngoài, dẫn đến các cổ phiếu có tỷ lệ giới hạn sở hữu nước ngoài theo quy chế công ty sẽ ít có cơ hội vào VNDiamond hơn. Chẳng hạn, SHB và BVB đang có kế hoạch hạ room ngoại xuống lần lượt 10% và 5% và có mục tiêu chuyển sang sàn HOSE trong thời gian tới. Mặc dù các cổ phiếu này luôn trong trạng thái hết room nhưng cũng sẽ không đủ điều kiện để vào VNDiamond.

Tác giả: Quỳnh Lê