Tin liên quan

Với số Vốn điều lệ ban đầu là 60 tỷ đồng từ khi thành lập năm 2000, đến nay Agriseco đã trở thành công ty chứng khoán (CTCK) có vốn điều lệ lớn thứ hai hệ thống (2.120 tỷ đồng).

Tính đến 31/12/2014, Ngân hàng Nông nghiệp và phát triển Nông thôn Agribank đang sở hữu 158.836.023 cổ phần của Agriseco, tương ứng 75% vốn điều lệ.

Chỉ tiêu kế hoạch hay "mọi sự đã an bài"?

Sang đến năm 2014, vì tổ chức đại hội muộn hơn thời gian quy định (tối đa 4 tháng sau ngày kết thúc niên độ tài chính) nên trước đó, Agriseco đã bị Ủy ban chứng khoán phạt 60 triệu đồng.

Được tổ chức vào ngày 20/11/2014, Đại hội đồng cổ đông của Agriseco đã thông qua đề xuất kế hoạch lợi nhuận trước thuế cho năm 2014 là 60 tỷ đồng.

Và không có gì bất ngờ, khi hơn một tháng sau – thời điểm kết thúc năm tài chính 2014 (31/12/2014), Agriseco đã “xuất sắc” đạt được mức lợi nhuận trước thuế 61,1 tỷ đồng, vượt 1,8% chỉ tiêu sau 2 năm lỡ hẹn với cổ đông.

Xét về thời điểm các năm trước, tỷ lệ hoàn thành kế hoạch của Agriseco được nhiều nhà đầu tư quan tâm, khi mà tỷ lệ giảm liên tục qua các năm từ 101,2% năm 2011 xuống 54,5% năm 2012 và đến năm 2013, các cổ đông mới “vỡ òa” trước thực tế đạt được chỉ 33,7%.

Với kết quả hoạt động kinh doanh khó có thể xem là khả quan trên, trong các Báo cáo thường niên của mình, Agriseco vẫn “coi là một thành công” khi là một trong số ít công ty chứng khoán có lãi trong thị trường nhiều biến động.

“Mưu toan đại nghiệp” nhưng lại “bó” tiền đem gửi ngân hàng?

Tuy lợi nhuận kinh doanh của Agriseco tăng lên hơn gấp đôi so với năm 2013, nhưng nhìn vào tình hình kinh doanh của tổ chức đầu tư, môi giới chứng khoán này lại nhận thấy sự sut giảm đáng kể trong từng hạng mục.

Tình hình kinh doanh của Agriseco năm 2014 (nguồn: BCTC AGR)

Hầu hết doanh thu từ các lĩnh vực đều giảm, điển hình như hoạt động đầu tư chứng khoán, góp vốn giảm từ 189 tỷ đồng năm 2013 xuống còn 97 tỷ đồng, nguồn lợi thu từ lĩnh vực đại lý phát hành chứng khoán cũng giảm từ 4,8 tỷ xuống còn 634 triệu đồng.

Danh mục chứng khoán đầu tư sẵn sàng để bán ngắn hạn của Agriseco, gồm hơn 250 mã cổ phiếu, tính đến cuối năm 2014 có giá trị sổ sách là 450 tỷ đồng nhưng so với giá thị trường đã bị rớt giá hơn 60 tỷ, chỉ còn 390 tỷ đồng. Trong dài hạn, các mã cổ phiếu mà AGR nắm giữ cũng khó có triển vọng khi mà giá thị trường vẫn còn thấp hơn tổng giá trị sổ sách hàng trăm triệu đồng.

Bên cạnh đó, dòng tiền lưu chuyển ở cả ba lĩnh vực: kinh doanh, đầu tư, tài chính của AGR trong năm qua sụt giảm “sốc” tương ứng 2 lần, 6 lần và 10 lần so với năm 2013.

Bước sang năm 2014, CTCK Nông nghiệp xác định mục tiêu “vươn ra và đứng hàng đầu trong khu vực” với kế hoạch “cướp thời cơ” khi thị trường phục hồi, lựa chọn các cổ phiếu tốt để đầu tư dài hạn.

“Mưu đồ đại nghiệp” là vậy, thế nhưng, quan sát Báo cáo tài chính của Agriseco, nguồn vốn mà công ty đang sử dụng hầu như không nhằm vào mục đích để đầu tư như kế hoạch của HĐQT đưa ra, khi mà dòng tiền chủ yếu để tái cơ cấu các khoản nợ, lãi vay, còn thừa thì… đổ vào “tiền gửi ngân hàng”.

Trong năm 2014, tổng nguồn vốn của Agriseco đã vơi đi đáng kể, giảm 1.086 tỷ đồng từ 3.822 tỷ đồng xuống còn 2.736 tỷ đồng, tương ứng giảm gần 30% tổng nguồn vốn năm 2013.

Nguyên nhân chủ yếu do Công ty CP chứng khoán Nông nghiệp đã tất toán các khoản nợ phải trả như 366 tỷ đồng vay ngắn hạn các ngân hàng (trong đó Eximbank 300 tỷ đồng, Vietcombank 66 tỷ đồng) và thanh toán 240,9 tỷ đồng cho Agribank lãi vay trái phiếu, hàng trăm tỷ đồng các khoản phải trả, phải nộp khác cũng được “dứt điểm” trong năm 2014.

Biến động các khoản vay ngắn hạn hàng trăm tỷ đồng của Agriseco năm 2014 

Các khoản phải trả, phải nộp khác cuối năm 2014 cũng giảm đi 700 tỷ đồng

Đáng chú ý, khoản tiền gửi ngân hàng tăng đột biến từ 138,5 tỷ vào cuối năm 2013 lên 352 tỷ đồng vào 31/12/2014, tăng gấp 2,55 lần.

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán 2014 có dấu hiệu khởi sắc, các công ty chứng khoán “hoan hỉ” với những chiến lược đầu tư ngắn hạn và dài hạn đem lại nguồn lợi lớn, từ lỗ triền miên sang năm nay đã có lãi lớn, Agriseco lại “loay hoay” với khối tài sản khổng lồ mà cổ đông lớn nhất (chiếm 75% vốn) mà Agribank đang đổ vào.

Đón đọc kỳ tới...

Hoa Liên