Giảm giá mục tiêu cho GEX về còn 26.000 đồng/cp

CTCK Bản Việt (VCSC): Điều chỉnh giảm giá mục tiêu 13% dành cho CTCP Tập đoàn GELEX (GEX) từ mức 30.000 đồng/cổ phiếu xuống 26.000 đồng/cổ phiếu nhưng duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN.

VCSC giả định giá VGC xuống 11% sau khi GEX cho rằng tiến độ tái cơ cấu của VGC có thể cần nhiều thời gian hơn dự kiến. VCSC giảm ước tính lợi nhuận từ đánh giá lại từ việc hợp nhất VGC từ 1,4 nghìn tỷ đồng trong báo cáo cập nhật trước xuống còn 249 tỷ đồng sau nhận định của ban lãnh đạo tại ĐHCĐ gần đây của GEX.

Giữ nguyên dự báo LNST giai đoạn 2021-2025 nhưng giảm khoảng 5% dự báo LNST tổng giai đoạn 2022-2025 của chúng tôi, do điều chỉnh giảm 18% trong dự báo LNST tổng 2022- 2025 cho CAV do áp lực chi phí từ đồng dự kiến cao hơn trong dài hạn.

Dự báo LNST năm 2021 của GEX sẽ tăng trưởng 46% do đóng góp cao hơn từ VGC và thu nhập từ mảng thiết bị điện phục hồi (+4% YoY). GEX công bố LNTT sơ bộ 6 tháng đầu năm 2021 là 891 tỷ đồng (+68% YoY), đạt 43% dự báo cả năm đã điều chỉnh.

VCSC dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS pha loãng hoàn toàn giai đoạn 2020- 2023 đạt 17% do công suất cáp tăng, mở rộng thị phần, đóng góp thêm lợi nhuận từ VGC và tỷ lệ sử dụng cao hơn từ các nhà máy điện mặt trời và điện gió. GEX ghi nhận PEG hấp dẫn là 0,9.

Yếu tố hỗ trợ: tiến độ IPO nhanh hơn dự kiến của các công ty con do GEX nắm giữ; lãi tiềm năng từ việc thoái vốn dự an điện gió 50 MW. Rủi ro: Lỗ từ hoạt đông kinh doanh chứng khoán; rủi ro cao hơn dự kiến của các dự án điện gió.

Chọn cổ phiếu nào phiên 2/7?

Mở vị thế cho VNM quanh mức giá 90.900 đồng/cp

CTCK BIDV (BSC): VNM đang nằm trong nhịp tích lũy quanh ngưỡng giá 90. Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên trong phiên giao dịch gần nhất, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.

Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đều đang cho thấy nhịp tích lũy ngắn hạn. Đường giá cổ phiếu sắp cắt dải mây Ichimoku, báo hiệu xu hướng tăng giá trung hạn sắp hình thành.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế quanh ngưỡng giá 90.9 và chốt lãi khi cổ phiếu tiếp cận ngưỡng giá 110.0. Cắt lỗ nếu mất ngưỡng hỗ trợ 88.0.

Khuyến nghị khả quan cho BVH với giá mục tiêu 64.900 đồng/cp

CTCK Bản Việt (VCSC): ĐHCĐ thường niên của Tập đoàn Bảo Việt (BVH) được tổ chức tại Hà Nội vào ngày 29/06/2021.

Chương trình chính của đại hội bao gồm nhìn lại kết quả kinh doanh năm 2020, thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2021, thông qua đơn từ nhiệm của Thành viên HĐQT (Ông Kenji Yoneda) và Thành viên BKS (Bà Trần Thị Phượng), bầu bổ sung 2 thành viên HĐQT và 1 thành viên BKS mới.

Kế hoạch năm 2021 cho công ty mẹ bao gồm doanh thu là 1,510 ngìn tỷ đồng (+7,1% YoY) và LNST là 1,03 nghìn tỷ đồng (+1,8% YoY; thấp hơn 10% so với dự báo). ROE dự kiến (với vốn điều lệ 7,423 nghìn tỷ đồng) được đề ra ở mức 13,9%. Mục tiêu kinh doanh hợp nhất năm 2021 không được công bố.

ĐHCĐ đã thông qua mức cổ tức 8,985% bằng tiền mặt trên mệnh giá cho năm 2020, tương ứng với 899 đồng/CP và tương ứng lợi suất cổ tức 1,53% dựa trên giá cổ phiếu hiện tại - thấp hơn nhẹ so với kỳ vọng là 10%.

Cổ tức năm tài chính 2021 dự kiến sẽ được trả bằng tiền mặt sau khi trích các quỹ bắt buộc và trích lập quỹ khen thưởng và phúc lợi. VCSC lưu ý rằng BVH thường trả cổ tức bằng tiền mặt.

VCSC hiện đang có khuyến nghị KHẢ QUAN đối với BVH với giá mục tiêu 64.900 đồng/CP.

Tác giả: Anh Nhi