Những đồn đoán về việc sáp nhập hai doanh nghiệp mía đường Biên Hòa và Thành Thành Công Tây Ninh cũng đi đến những bước cuối cùng khi đại hội cổ đông tới đây sẽ thông qua phương án sáp nhập và tỷ lệ hoán đổi.

Trước đó vào tháng 12/2016, BHS cũng đã bán 5.009.575 cổ phiếu SBT (do công ty mẹ BHS nắm). Tại điểm này, cũng đã thấy rằng có thể BHS cũng sẽ bán nốt gần 11 triệu cổ phiếu SBT ở các công ty con để chuẩn bị cho khả năng sáp nhập.

Như vậy sau giao dịch bán như vậy thì BHS sẽ không còn nắm cổ phiếu SBT. Trong khi đó hiện SBT không nắm cổ phiếu BHS nào sau khi bán toàn bộ 20.931.820 cổ phiếu BHS vào tháng 7/2016.

Nếu BHS và SBT sát nhập sẽ tạo ra doanh nghiệp đầu ngành đường tại Việt Nam – BHS & SBT có tổng diện tích trồng mía là 44.500 ha (BHS là 21.500 ha và SBT là 23.000 ha). Hai công ty sau khi sáp nhập nắm 30% thị phần ngành đường trong nước.

SBT về cơ bản là doanh nghiệp bán buôn đường RE & RS chủ yếu cho các khách hàng công nghiệp lớn. Trong khi đó BHS vừa bán cho khách hàng công nghiệp vừa bán lẻ thông qua cả kênh phân phối truyền thống và hiện đại.

Sản phẩm của BHS được bày bán khá nhiều ở các siêu thị và thị trường bán lẻ hiện được cho là đang tăng trưởng nhanh hơn thị trường bán buôn cho các doanh nghiệp sản xuất công nghiệp. Với thị phần ở một số mảng tăng thì doanh nghiệp sau khi sáp nhập sẽ có thêm lợi thế kinh tế theo quy mô và có lợi thế giá hơn, mặc dù điều này cũng bị hạn chế do đường là ngành hàng hóa cơ bản.

Do đó, kể từ khi có thông tin chính thức từ phía doanh nghiệp về phương án sáp nhập thì giá cổ phiếu của hai doanh nghiệp này đã tăng trưởng và bám đuổi nhau liên tục trong những phiên vừa qua.

Với sự chênh lệch về thị giá như trên, mặc cho lợi nhuận quý 1/2017 niên độ 2016-2017 đạt 58,2 tỷ đồng sụt giảm nhẹ so với mức 64,4 tỷ đồng cùng kỳ của niên độ trước nhưng giá cổ phiếu BHS vẫn tăng vọt.

Chỉ trong vòng một tháng kể từ đầu tháng 4/2017, giá cổ phiếu BHS đã tăng hơn 40% tính theo thị giá ngày 3/5/2017. Hiện giá cổ phiếu BHS đang giao dịch vùng 17.700 - 18.000 đồng/cổ phiếu.

Trong khi đó, SBT cũng có bước tăng trưởng đáng kể khi đi từ mức 25.000 đồng/ cổ phiếu (ngày 04/04/2017) lên mức 28.000 đồng/cổ phiếu (ngày 3/5/2017) tương ứng mức tăng 12,5% sau một tháng giao dịch, đặc biệt trong 3 phiên gần nhất. Lợi nhuận sau thuế của SBT niên độ 2016-2017 tính từ 1/1 đến 31/3/2017 đạt hơn 83,4 tỷ đồng tăng trưởng hơn 80% so với cùng kỳ năm trước.

Sức hấp dẫn của 2 cổ phiếu mía đường khi về một mối không chỉ nằm ở game sáp nhập, mà còn nằm ở tham vọng của đế chế mía đường Thành Thành Công. Tập đoàn này trước đó đã mua lại nhà máy mía đường của Hoàng Anh Gia Lai với công suất đạt hơn 1 triệu tấn mỗi năm, vùng nguyên liệu hơn 6.000 ha ngay cạnh nhà máy.

Như vậy, với các lợi thế về nguồn nguyên liệu, công nghệ…thì việc cạnh tranh với các nước sản xuất mía đường trong khu vực không còn là vấn đề.

Bên cạnh đó, Thành Thành Công cũng đã tuyên bố sẽ niêm yết trên sàn chứng khoán Singapore. Việc niêm yết trên thị trường chứng khoán Singapore phải đáp ứng nhiều tiêu chuẩn khắt khe như vốn hóa, doanh thu, lợi nhuận tối thiểu và tiêu chuẩn tài chính quốc tế. Cho đến nay, chưa có doanh nghiệp Việt Nam nào thực hiện được mục tiêu này.
                                                                                                                                        Mai An